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- 各類財務比率
- 發布人： 日期：2020-09-29
一、短期償債能力比率
（一）營運資本
營運資本是指流動資產超過流動負債的部分。營運資本越多，流動負債的償還越有保障，短期償債能力越強。
“ 營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產”
但營運資本是絕對數，不便于不同歷史時期及不同企業之間的比較。
（二）流動比率
流動比率假設全部流動資產都可用于償還流動負債，表明每1元流動負債有多少流動資產作為償債保障。
“ 流動比率=流動資產/流動負債”
流動比率是對短期償債能力的粗略估計。
（三）速動比率
速度比率又稱酸性測試比率。速動比率假設速動資產是可償債資產，表明1元流動負債有多少速動資產作為償債保障。
“ 速動比率=速動資產/流動負債”
其中，速動資產=貨幣資金+交易性金融資產+各種應收款項；或者，速動資產=流動資產-預付賬款-存貨-一年內到期的非流動資產-其他流動資產
與流動比率一樣，不同行業的速動比率差別很大。例如，大量現銷的商店幾乎沒有應收賬款，速動比率低于1亦屬正常。相反，一些應收款項較多的企業，速動比率可能要大于1。
（四）現金比率
現金比率表明1元流動負債有多少現金作為償債保障。
“ 現金比率=貨幣資金/流動負債”
（五）現金流量比率
現金流量比率表明每1元流動負債的經營活動現金流量保障程度。
“ 現金流量比率=經營活動現金流量凈額/流動負債”
一般而言，該比率中的流動負債采用期末數而非平均數，因為實際需要償還的是期末金額，而非評價金額。
二、長期償債能力比率
（一）資產負債率
資產負債率反映總資產中有多大比例是通過負債取得的。它可用于衡量企業清算時對債權人利益的保障程度。
“ 資產負債率=總負債/總資產”
（二）產權比率和權益乘數
產權比率表明每1元股東權益配套的總負債的金額。
“ 產權比率=總負債/股東權益”
權益乘數表明每1元股東權益啟動的總資產的金額。
“ 權益乘數=總資產/股東權益”
它們是兩種常用的財務杠桿比率。財務杠桿比率表示負債的比例，與償債能力相關。
（三）長期資本負債率
長期資本負債率是反映公司資本結構的一種形式。由于流動負債的金額經常變化，非流動負債較為穩定，資本結構通常使用長期資本結構衡量。
“ 長期資本負債率=非流動負債/（非流動負債+股東權益)”
（四）利息保障倍數
長期債務通常不需要每年還本，但往往需要每年付息。利息保障倍數表明每1元利息費用有多少倍的息稅前利潤作為償還保障。
“ 利息保障倍數=息稅前利潤（EBIT）/利息費用”
（五）現金流量利息保障倍數
現金流量利息保障倍數是現金基礎的利息保障倍數，表明每1元利息費用有多少倍的經營活動現金流量凈額作為支付保障。
“ 現金流量利息保障倍數=經營活動現金流量凈額/利息費用”
它比利潤基礎的利息保障倍數更為可靠，因為實際用于支付利息的是現金，而不是利潤。
（六）現金流量與負債比率
該比率表明企業用經營活動現金流量凈額償付全部債務的能力。
“ 現金流量與負債比率=經營活動現金流量凈額/負債總額”
三、營運能力比率
（一）應收賬款周轉率
應收賬款周轉率是營業收入與應收賬款的比率。它有應收賬款周轉次數、應收賬款周轉天數和應收賬款與收入比三種表示形式。
“ 應收賬款周轉次數=營業收入/應收賬款”
“ 應收賬款周轉天數=365/應收賬款周轉次數”
“ 應收賬款與收入比=應收賬款/營業收入”
（二）存貨周轉率
存貨周轉率是營業收入與存貨的比率。它有三種表示形式。
“ 存貨周轉次數=營業收入/存貨”
“ 存貨周轉天數=365/存貨周轉次數”
“ 存貨與收入比=存貨/營業收入”
計算存貨周轉率時，使用“營業收入”還是“營業成本”作為周轉額，要看分析的目的。若為了評估資產的變現能力需要計量存貨轉換為現金的金額和時間，或者在分解總資產周轉率時，為系統分析各項資產的周轉情況并識別主要的影響因素，應使用“營業收入”計算周轉率。如果為了評估存貨管理業績，應采用“營業成本”計算周轉率。
另還有流動資產周轉率、營運資本周轉率、非流動資產周轉率、總資產周轉率幾個指標，計算方法與上述一致，就不一一介紹了。
四、盈利能力比率
（一）營業凈利率
“凈利潤”、“營業收入”兩者相除可以概況公司的全部經營成果。該比率越大，公司的盈利能力越強。
“ 營業凈利率=凈利潤/營業收入”
（二）總資產凈利率
總資產凈利率表明每1元總資產創造的凈利潤。
“ 總資產凈利率=凈利潤/總資產”
（三）權益凈利率
權益凈利率也稱凈資產凈利率，它反映每1元股東權益賺取的凈利潤，可以衡量企業的總體盈利能力。
“ 權益凈利率=凈利潤/股東權益”
五、市價比率
（一）市盈率
市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率，它反映普通股股東愿意為每1元凈利潤支付的價格。
“ 市盈率=每股市價/每股收益”
其中，每股收益=普通股股東凈利潤/流通在外普通股加權平均股數
（二）市凈率
市凈率也稱市賬率，它反映普通股股東愿意為每1元凈資產支付的價格，說明市場對公司凈資產質量的評價。
“ 市凈率=每股市價/每股凈資產”
其中，每股凈資產=普通股股東權益/流通在外普通股股數
（三）市銷率
市銷率是指普通股每股市價與每股營業收入的比率，它反映普通股股東愿意為每1元營業收入支付的價格。
“ 市銷率=每股市價/每股營業收入”
其中，每股營業收入=營業收入/流通在外普通股加權平均股數
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