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會(huì)計(jì)科目與報(bào)表

一、 我是才學(xué)習(xí)看財(cái)務(wù)報(bào)表的新手，請(qǐng)問財(cái)務(wù)報(bào)表中有息負(fù)債是由哪些組成？

答：首先，我覺得能百度到的答案，去問別人其實(shí)不是很合適，對(duì)你自己成長(zhǎng)不利。

不過，我既然回答你，那就和會(huì)計(jì)教材上的會(huì)有所不同。教材上說的有息負(fù)債，是指注明了要付財(cái)務(wù)利息的短期、長(zhǎng)期借款，以及各種融資券、債券（包括可轉(zhuǎn)債）等，永續(xù)債和優(yōu)先股一般會(huì)列入凈資產(chǎn)或所有者權(quán)益，但因?yàn)橐磕旯潭ǜ断ⅲ砸部梢砸暈樨?fù)債。

我個(gè)人認(rèn)為，所有的負(fù)債都是有息的，包括應(yīng)付工資、應(yīng)付款等，因?yàn)槟阏加脛e人的資金了，而資金占用是有成本代價(jià)的。你給供應(yīng)商30天付款和90天付款，供應(yīng)商給你的報(bào)價(jià)和質(zhì)量交期會(huì)完全一樣嗎？你拖欠員工工資和當(dāng)月月初就提前支付，員工的滿意程度工作積極性會(huì)一樣嗎？這些都是隱性的利息。

我舉一個(gè)例子，港股1999敏華控股的CFO同我說，他們財(cái)務(wù)部每個(gè)月都逼著供應(yīng)商盡快對(duì)賬并送來單據(jù)，以便早點(diǎn)付款。因?yàn)楣菊麄€(gè)商業(yè)模式和現(xiàn)金流很好，不差錢，他們更看重的是與供應(yīng)商的長(zhǎng)期合作穩(wěn)定、質(zhì)量和交期，另外就是合理的報(bào)價(jià)。

所以，那些自認(rèn)為自己強(qiáng)勢(shì)，可以做楊白勞拖欠別人錢甚至賴賬的公司，我認(rèn)為并不是真不用付息，更不是他們真的非常強(qiáng)，供應(yīng)鏈和內(nèi)部組織管理效率高才是真的強(qiáng)。

另外，一些預(yù)提的費(fèi)用（質(zhì)保返利等）、預(yù)收款等，這個(gè)要視業(yè)務(wù)情況具體分析，它們都是一種未來的義務(wù)，這些義務(wù)可能因?yàn)闀?huì)計(jì)處理過于謹(jǐn)慎而成為投資機(jī)會(huì)，也可能過于激進(jìn)而帶來風(fēng)險(xiǎn)。

二、 請(qǐng)問財(cái)報(bào)中的凈資產(chǎn)包含商譽(yù)嗎?

答：會(huì)計(jì)上的商譽(yù)是資產(chǎn)里的一種，所以凈資產(chǎn)包含了商譽(yù)。但是，這個(gè)商譽(yù)只有在并購(gòu)時(shí)才會(huì)記賬。按大陸會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，被收購(gòu)企業(yè)的凈資產(chǎn)會(huì)合并入賬，支付對(duì)價(jià)超出凈資產(chǎn)中能辨認(rèn)能量化的經(jīng)銷權(quán)之類的公平值增加會(huì)列入無形資產(chǎn)，然后按年攤銷并影響利潤(rùn)表。剩下的則列入商譽(yù)，只要公司自認(rèn)為被收購(gòu)資產(chǎn)盈利能力沒有下滑，就不用攤銷也不用減值不影響后續(xù)利潤(rùn)。

即會(huì)計(jì)上你能在財(cái)報(bào)中看到的商譽(yù)，都是外購(gòu)得來的。而企業(yè)自身在經(jīng)營(yíng)過程中產(chǎn)生的商譽(yù)，會(huì)計(jì)并沒有列示，這個(gè)問題其實(shí)非常非常關(guān)鍵！

不同企業(yè)的賬面資產(chǎn)，市場(chǎng)給的估值可能完全不同。這根本的原因，就在于企業(yè)自身產(chǎn)生的商譽(yù)并沒有在報(bào)表上反映，因?yàn)闀?huì)計(jì)要求能貨幣計(jì)量，要求謹(jǐn)慎，這些假設(shè)和原則，做賬的會(huì)計(jì)人員要遵循，但做投資的我們不能刻舟求劍，而應(yīng)該用一個(gè)合理的方式去評(píng)估。

另一方面，對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的收購(gòu)和賬面列示的商譽(yù)，則更應(yīng)該關(guān)注其中的風(fēng)險(xiǎn)。像過去幾年A股并購(gòu)量巨大，尤其是中小創(chuàng)占比影響大，很多資產(chǎn)我估計(jì)對(duì)賭期過后會(huì)原形畢露，甚至有些沒過對(duì)賭期就已經(jīng)堅(jiān)持不住了。所以，一方面收購(gòu)方的利潤(rùn)增長(zhǎng)會(huì)跳水甚至負(fù)增長(zhǎng)，另一方面，如果商譽(yù)按原則做減值的話，則更是直接的****。

三、 如何看待洲際油氣兩年來季報(bào)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)都是負(fù)的，而到年報(bào)卻可以轉(zhuǎn)正，因其有相當(dāng)可觀的投資收益，可不可以從中看出什么破綻？

答：我沒關(guān)注過洲際油氣，我是這么想的，好公司的財(cái)報(bào)應(yīng)該簡(jiǎn)潔明了，財(cái)報(bào)上有數(shù)字的地方那是越少越好，說明業(yè)務(wù)專注透明度高。

利潤(rùn)表的格式是按經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)常性排序的，如果營(yíng)業(yè)利潤(rùn)季度負(fù)數(shù)，然后通過年底的營(yíng)業(yè)外收入和投資收益等科目轉(zhuǎn)正，那么首先這公司不透明，其次這公司主業(yè)不好不專注，我想資本市場(chǎng)也不愿意給這類公司高估值。

當(dāng)然，不透明對(duì)所有管理層以外的投資者都是平等的，如果你有本事穿透別人看不清楚的東西，那可能你會(huì)抓到投資機(jī)會(huì)。如果你看不清楚，那不如放棄，不懂不做嘛。

四、 請(qǐng)教股權(quán)買賣非經(jīng)常性損益（比如：對(duì)被投資公司增加股權(quán)比例取得控制權(quán)，當(dāng)年600141興發(fā)集團(tuán)增持泰盛化工、或子公司降低比例喪失控股權(quán)，比如600718東軟集團(tuán)16年19個(gè)億投資收益）賬面成本法轉(zhuǎn)換成公允價(jià)值或相反，這種股權(quán)價(jià)值的重估對(duì)報(bào)表的影響怎樣？

答：這事的目的可能是企業(yè)利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定或者說假設(shè)，有意繞過它從而得到一個(gè)不正常的收益或損失，或者說確實(shí)是戰(zhàn)略需要股權(quán)變化，得具體分析。

原因是不同的股權(quán)比例或控制權(quán)，對(duì)被投資的價(jià)值入賬不一樣。非重大影響時(shí)，按是否有公允的市場(chǎng)交易價(jià)格，以成本法或公允價(jià)值入賬。重大影響但又沒有實(shí)際控制（股權(quán)50%以上或控制董事會(huì)）時(shí)，按權(quán)益法入賬，即按被投資企業(yè)每年利潤(rùn)和凈資產(chǎn)而非分紅或市價(jià)做入賬處理。有控制權(quán)時(shí)，得合并被投資企業(yè)的報(bào)表，這時(shí)又要轉(zhuǎn)回成本法記賬。

對(duì)于可交易的證券，有交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期的投資，會(huì)計(jì)處理的具體方式你都可以百度一下。

總之，對(duì)于投資參股太多的公司，以及合并后少數(shù)股權(quán)影響較大的公司，都表明它不專注不透明。

五、 現(xiàn)金流怎么解釋和去關(guān)注？

答：會(huì)計(jì)學(xué)有四大假設(shè)，以及十來個(gè)原則，它們指導(dǎo)企業(yè)和會(huì)計(jì)人員做出一個(gè)大家都認(rèn)同的標(biāo)準(zhǔn)格式，以便報(bào)表閱讀的各方都能看明白。

利潤(rùn)的計(jì)算，并不是以現(xiàn)金實(shí)際收付來做為依據(jù)的，但大家又希望能看清楚某一個(gè)期間的現(xiàn)金進(jìn)出的分類明細(xì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，這就有了現(xiàn)金流量表。比如你記錄自己家庭每月的現(xiàn)金（包括銀行存款）的收支流水賬，如果進(jìn)行簡(jiǎn)單的項(xiàng)目分類，那就和會(huì)計(jì)的現(xiàn)金流量表差不多了。具體的會(huì)計(jì)概念解釋，請(qǐng)百度一下。

現(xiàn)金流量表可以和資產(chǎn)負(fù)債表里的上下游及生產(chǎn)倉儲(chǔ)結(jié)合起來看波特五力和商業(yè)模式，也可以看出員工薪酬與效率、稅負(fù)水平等，還可以和資產(chǎn)負(fù)債表里的固定資產(chǎn)在建工程合起來看項(xiàng)目的可行性、產(chǎn)能利用率，另外還有償債壓力、融資和分紅等情況。

六、 請(qǐng)問閱讀財(cái)報(bào)的說明是否重要？怎樣從財(cái)報(bào)細(xì)項(xiàng)的說明里發(fā)現(xiàn)可疑或者變化的趨勢(shì)？

答：若是廣泛閱讀做初步篩選目的，財(cái)報(bào)說明很多可以跳過，否則幾千家公司你看不完的。但不能任意跳，而應(yīng)該是在看完三張主表后，找數(shù)字同比變化大、金額巨大以及同行都常見的科目數(shù)字卻很小的項(xiàng)目看，其它的可以跳過，對(duì)于自己有意投資的股票，那應(yīng)該認(rèn)真看看財(cái)報(bào)說明，盡可能全面的了解它。

我覺得投資和研究，就是尋找變化、穿透變化，因?yàn)樽兓瘯?huì)帶來不確定，不確定包含了風(fēng)險(xiǎn)，即變化讓大家都搞不清楚，所以市場(chǎng)給較高的賠率，但如果你能看清楚變化，分析出變化后的結(jié)果，就可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并得到機(jī)會(huì)。

財(cái)報(bào)細(xì)項(xiàng)里，一般會(huì)解釋說明上述變化或異常，如果沒有文字說明，你可以查歷史數(shù)據(jù)和同行，可以問上市公司，可以問產(chǎn)業(yè)鏈及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

造假與識(shí)假，陷阱和機(jī)會(huì)

七、 有沒有什么辦法分辨報(bào)表的真實(shí)性？

答：夏草有一篇《一眼看穿財(cái)務(wù)造假》的文章，歸納得很好，建議閱讀。另外我?欧美人与性动xxxx_欧美综合欧美视频_亚洲国产一区二区在线播放_91视频免费播放_午夜精品免费在线观看_欧美精品一区二区蜜臀亚洲_久久精品国产一区二区_91精彩视频在线观看_午夜一区二区三区在线观看_91色综合久久久久婷婷_1024精品合集_亚洲国产一区二区三区青草影视_成人小视频免费在线观看_亚洲一区在线看_亚洲mv在线观看_免费观看30秒视频久久